Definirea opțiunii financiare
Mesaj aditional: Optiunile engl.
Cu toate acestea, mecanismul de functionare al optiunilor se diferentiaza semnificativ fata de cel al contractelor futures, avand cateva caracteristici specifice. Particularitatea esentiala a contractelor options este aceea ca ele creaza o asimetrie intre cumparatorul si vanzatorul optiunii.
Astfel, riscul vanzatorului este nelimitat, in timp ce riscul cumparatorului se rezuma la definirea opțiunii financiare platita drept prima. Desi la prima vedere poate parea mai greoaie, urmatoarea definitie a optiunilor puncteaza toate caracteristicile importante ale acestora: contractele options reprezinta un acord intre doua parti -un vanzator si un cumparator- prin care vanzatorul vinde cumparatorului, in schimbul platii unei prime, definirea opțiunii financiare -dar nu si definirea opțiunii financiare Vom detalia in continuare toate conceptele importante cuprinse in definitia de mai sus, cu referire la optiunile tranzactionate pe piata reglementata, numite si "plain vanilla": Prima reprezinta pretul contractului si este platita de cumparator vanzatorului in momentul incheierii contractului al efectuarii tranzactiei.
Este important de precizat ca, indiferent de evolutia activului suport, cumparatorul nu poate pierde nimic in plus fata de prima deja platita, intrucat, dupa cum s-a precizat in definitie, el detine acum un drept, fara insa a avea vreo obligatie.
Cumparatorul unei optiuni CALL se asteapta la o crestere importanta a pretului activului de baza, in timp ce vanzatorul de CALL mizeaza pe scadere, evolutie laterala, sau cel mult o apreciere usoara, care sa nu depaseasca valoarea primei incasate.
Instrumente Financiare – Ghid Complet
Simetric, cumparatorul de PUT vizeaza scaderea majora a pretului activului de baza, in timp ce contrapartea sa considera ca in cel mai nefavorabil caz, eventuala crestere a pretului nu va fi definirea opțiunii financiare mare decat prima. Vanzatorul, fiind cel ce si-a asumat conform contractului o obligatie, se supune intotdeauna vointei cumparatorului, cel care a dobandit un drept, pentru care a platit o prima.
Astfel, in cazul contractelor option de tip american, cumparatorul poate decide exercitarea contractului oricand pana la scadenta. In acest caz se produce cumpararea, in definirea opțiunii financiare optiunii CALL, respectiv vanzarea, in cazul PUT, la pretul prestabilit la incheierea contractului. Cele doua operatiuni: cumparare, respectiv vanzare ce pot fi aplicate celor doua tipuri de optiuni: CALL, respectiv PUT, conduc la patru situatii distincte in care se pot afla cumparatorii, respectiv vanzatorii de optiuni: cumparare CALL vanzare CALL cumparare PUT vanzare PUT Graficele care prezinta rezultatul profit sau pierderein functie de evolutia activului suport, pentru fiecare din cele patru situatii de baza posibile sunt prezentate in continuare: Sursa: Finmentor.
